资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）是一种广泛应用于金融领域的理论框架，主要用于评估投资组合的风险与预期收益之间的关系。这一模型由威廉·夏普（William Sharpe）、约翰·林特纳（John Lintner）和简·莫辛（Jan Mossin）等人在20世纪60年代独立提出并发展完善。

CAPM的核心思想是通过衡量一项资产相对于市场整体波动性的敏感程度来确定其合理的预期回报率。这种敏感性通常以贝塔系数（Beta Coefficient）表示，它反映了资产价格变动对市场平均收益率变化的响应幅度。一个较高的贝塔值意味着该资产的价格波动更剧烈，因此承担了更高的风险；而较低的贝塔值则表明其表现较为稳定。

根据CAPM公式，某项资产或投资组合的预期收益率等于无风险利率加上由其贝塔系数乘以市场风险溢价所决定的风险补偿部分。这意味着投资者需要为承担额外风险而获得相应的回报。具体而言：

\[ E(R_i) = R_f + \beta_i [E(R_m) - R_f] \]

其中：

- \(E(R_i)\) 表示第i项资产或投资组合的预期收益率；

- \(R_f\) 是无风险利率，一般取国库券等低风险证券的收益率；

- \(\beta_i\) 是第i项资产的贝塔系数；

- \(E(R_m)\) 代表整个市场的预期收益率；

- \([E(R_m) - R_f]\) 被称为市场风险溢价。

尽管CAPM在理论上具有重要意义，并且在实践中也被许多金融机构用作决策工具之一，但它也存在一些局限性和争议点。例如，在实际应用中，很难准确估计各个变量的真实数值；此外，市场并非总是有效率的，这可能导致某些情况下CAPM预测的结果与实际情况不符。

综上所述，虽然CAPM为我们提供了一种理解风险与收益之间关系的有效方法，但在使用时仍需结合具体情境进行全面考量。对于希望深入研究这一领域的读者来说，进一步探讨相关假设条件及其适用范围将是很有价值的方向。